บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE แจ้งผลประกอบการงวดไตรมาส 3 ขาดทุนสุทธิ 603 ล้านบาท แย่ลงจากกำไร 102 ล้านบาท ใน 3Q20 และขาดทุน 298 ล้านบาท 2Q21 แต่หากตัดรายการที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว เช่น กำไรอัตราแลกเปลี่ยน 218 ล้านบาทและรายได้อื่นๆ 163 ล้านบาท ผลประกอบการปกติขาดทุนที่ 984 ล้านบาท ลดลง QoQ เทียบกับขาดทุนปกติ 609 ล้านบาท ใน 2Q64 แต่ดีขึ้น YoY เทียบกับขาดทุนปกติ 1,148 ล้านบาทใน 3Q63
รายได้อยู่ที่ 3.2 หมื่นลบ. คงที่ YoY แต่ลดลง 2% QoQ ประเด็นกดดันหลักมาจากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ และโทรทัศน์ที่มีรายได้ลดลงทั้ง YoY และ QoQ รายได้การให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ลดลง 1% YoY และ 2% QoQ จาก ARPU ลดลง (-6% YoY และ -2% QoQ) TRUE มีจำนวนผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้นสุทธิ 320K ในไตรมาสที่ผ่านมา (35K ระบบเติมเงินและ 285K รายเดือน) รายได้โทรทัศน์ลดลง 15% YoY และ 5% QoQ จากรายได้สมาชิกลดลง แต่ธุรกิจอินเตอร์เน็ตมีรายได้เติบโตทั้ง YoY (+4%) และ QoQ (+3%) หนุนจากจำนวนผู้ใช้บริการใหม่สูงขึ้น (+135K จาก 105K ใน 2Q21) อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเป็น 27% จาก 28% ใน 3Q20 และ 28% ใน 2Q21 เนื่องจากรายได้ลดลงและการขาดทุนจากส่วนลดโทรศัพท์ สัดส่วน SG&A ลดลงเป็น 18% จาก 20% ใน 3Q20 และ 19% จาก ใน 2Q21 จากการควบคุมต้นทุนที่เข้มงวดโดยเฉพาะในช่วงการระบาดของโควิด
โดยทางบล.หยวนต้ามองว่า ผลประกอบการ 9M64 ขาดทุนอยู่ที่ 2.2 พันล้านบาท มากกว่าประมาณการทั้งปี 2564 ที่ขาดทุน 1.7 พันล้านบาท ทำให้ประมาณการต่ำเกินไป อย่างไรก็ดีผลกระทบของการปรับลดประมาณการปี 2564 ต่อราคาเหมาะสมจำกัดเนื่องจาก 1) Downside ไม่มาก นักและมีผลกระทบน้อยมากหากคิดเป็นต่อหุ้น 2) ผลประกอบการที่อ่อนแอผิดคาดใน 3Q64 เป็นผลกระทบจาก COVID-19 และเป็นเรื่องชั่วคราวที่กำลังดีขึ้น และ 3) ราคาเหมาะสมอิงฐานปี 2565 โดยทางหยวนต้าจะปรับประมาณการอีกครั้งในช่วง Preview ผลประกอบการ 4Q64
โดยบล.หยวนต้ายังคงประมาณการปี 2565 ที่ 1.5 พันล้านบาทและปี 2566 ที่ 3.3 พันล้านบาท อิงสมมติฐาน จาก 1) ค่าเช่าคลื่น 850MHz ทยอยลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 1 พันล้านบาทในปี 2565 ไปถึง 3 พันล้านบาทในปี 2568 และ 2) การเติบโตรายได้หลักระยะยาว 2.5% ต่อปี
ส่วนทางบล.ไทยพาณิชย์คาดว่า จะเห็นรายได้ของ TrueMove H ฟื้นตัวเล็กน้อย เนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะค่อยๆฟื้นตัวหลังจากผ่อนคลายมาตรการล็อกดาวน์ แต่การแข่งขันที่รุนแรงในตลาดเติมเงินจะสร้างแรงกดดันต่อการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้โดยปกติแล้วไตรมาส 4 ก็เป็นไตรมาสที่มีการใช้จ่ายด้านการตลาดสูงที่สุด ดังนั้นจึงคาดว่า TRUE จะมีขาดทุนปกติในระดับที่ค่อนข้างทรงตัว QoQ และแย่ลง YoY ใน 4Q64 โดยที่ทางไทยพาณิชย์ยังคงประมาณการขาดทุนปกติปี 2564 ไว้ที่ 2.2 พันลบ.
โดย TRUE ได้ติดสัญญาณ Radars “EPS Regression” หรือ กำไรต่อหุ้น (Earning Per Share – EPS) ไตรมาสปัจจุบัน น้อยกว่าไตรมาสเดียวกันของปีก่อน 40% ขึ้นไป และ “Paid Dividend Growth 5 Y” หรือหุ้นที่มีอัตราส่วนเงินปันผลตอบแทนเติบโตต่อเนื่อง 5 ปีติดต่อกัน โดยสามารถมี 1 ปีที่ลดลงได้ แต่รายได้ต้องไม่ขาดทุนในปีนั้น
[เพิ่มเติม] ⭐เปิดบัญชีเทรดผ่าน StockRadars กับหลักทรัพย์ กรุงศรี วันนี้ไม่มีค่าใช้จ่าย ไม่มีขั้นต่ำ ง่าย อนุมัติเร็ว และ ยังได้ใช้ StockRadars “ฟรีทุกฟีเจอร์ !!” สมัครเลยที่ 👉🏻 https://bit.ly/33AyotD
#StockRadars #ทำเรื่องหุ้นเป็นเรื่องง่าย #StockRadarsNews
หรือติดตามเรา ในช่องทางอื่นๆ
Website: https://www.stockradars.news
Application: https://www.stockradars.co/getradars
LINE: @StockRadars https://line.me/R/ti/p/%40stockradars
Telegram: https://t.me/StockRadars
Blockdit: https://www.blockdit.com/stockradars
