ในโลกการลงทุน อดีตอาจไม่เคยผ่านไปจริง 🕰️ งานวิจัยจากมหาวิทยาลัยระดับโลกชี้ว่า เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่นักลงทุนเคยเผชิญ ไม่ว่าจะเป็นวิกฤตการเงิน ตลาดกระทิง หรือช่วงดอกเบี้ยสูง/ต่ำ ล้วนทิ้งร่องรอยลึกในวิธีคิดและการตัดสินใจลงทุนยาวนานนับสิบปี ผลการศึกษานี้กำลังสะท้อนว่า พอร์ตการลงทุนในวันนี้ อาจถูกขับเคลื่อนด้วย “ความทรงจำ” ไม่แพ้ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด
งานวิจัย Investor Experiences and Financial Market Dynamics โดยทีมศึกษาของมหาวิทยาลัย UC Berkeley เผยผลการศึกษาผ่านแบบจำลองนักลงทุนหลายรุ่น (Overlapping Generations Model: OLG) พบว่า เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่นักลงทุนเคยประสบในอดีต เช่น วิกฤตการเงิน, ช่วงตลาดกระทิง, หรืออัตราดอกเบี้ยสูง/ต่ำ มีผลต่อความเชื่อและแนวทางการลงทุนของนักลงทุนแต่ละช่วงวัย
โดยทีมวิจัยระบุว่า นักลงทุนที่เคยผ่านช่วงตลาดลงแรงและขาดทุนหนัก มักมีแนวโน้ม “ระมัดระวัง” และถือสินทรัพย์เสี่ยงต่ำ แม้เวลาจะผ่านไปหลายสิบปีแล้วก็ตาม ในขณะที่ผู้ที่เติบโตในยุคตลาดหุ้นเติบโตต่อเนื่อง จะมีความเชื่อมั่นสูงและพร้อมรับความเสี่ยงมากกว่า แม้เผชิญสัญญาณผันผวนมากมาย
นั่นก็คือ ความเชื่อที่หล่อหลอมจากอดีต อาจทำให้นักลงทุนตัดสินใจไม่สอดคล้องกับสภาพตลาดในปัจจุบัน
ทั้งหมดสะท้อนให้เห็นว่า กลยุทธ์ของนักลงทุน อาจถูกกำหนดโดยความทรงจำและอารมณ์จากเหตุการณ์ในอดีต พอๆกับข้อมูลเศรษฐกิจปัจจุบัน…ตรงนี้คงเป็นเรื่องที่นักลงทุนไม่ควรมองข้าม เพราะสิ่งที่สำคัญคือการประเมินสภาพตลาดและข้อมูลปัจจุบันเป็นหลัก พยายามอย่าปล่อยให้ความทรงจำในอดีต เข้ามาครอบงำการตัดสินใจมากจนเกินไป
ข้อมูลอ้างอิงจาก https://eml.berkeley.edu/~ulrike/Papers/MPV_jun2018.pdf